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消费股波动加大:部分消费类基金回撤 抱团现象仍明显

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2019-09-15 09:30:35 来源:

  近期消费股波动加大,一则关于茅台大幅降价的消息流传,令贵州茅台(行情600519,诊股)股价大跌,带动消费板块整体下挫。受此影响,不少重仓消费的基金净值下挫,截止9月11日,以消费命名的主动权益类基金中,共有9只基金年内总回报较8月末降低了5个百分点以上。

  目前消费股尤其是白酒股仍然是基金等众多机构“抱团”持有的对象,截止今年6月末,公募基金前10大重仓股中有7只为消费股。“抱团”对股价来说是一把双刃剑,随着波动的加大,投资者也需要提高警惕。

  部分消费类基金回撤

  消费股一直是今年A股市场上的明星,尤其是8月上旬掀起一波凌励的涨势,助推相关基金超过农业主题基金并领跑同类。数据显示,8月中证消费指数大涨6.46%。不过自9月初开始,消费股展开调整。9月以来至11日收盘,中证消费指数大幅回调3.69%。消费股波动明显加大。

  而诱使消费股调整的重要因素是白酒股的大幅下挫。9月11日茅台大幅降价的消息流传,贵州茅台大跌4.83%,受此带动,当日五粮液(行情000858,诊股)下跌 5.82%,恒瑞医药(行情600276,诊股)下跌3.08%。9月以来至11日收盘,中证酒指数则回调了3.66%。

  作为公募基金持仓最重标的,消费股的退潮也引发了部分公募基金净值的回调。数据显示,今年前8个月,权益类基金中涨幅最高的是两只跟踪酒指数的主题基金,最高收益率达到89%,不过到了9月11日,两只酒指数基金的收益率已经跌到80%以下,最高为77.57%。

  而在以“消费”命名的主动权益类基金中,共有9只基金截止到9月11日的年内累计回报较8月末减少了5个百分点以上。创金合信消费主题A在8月末累计涨幅70%,但到了9月11日年内累计涨幅降至61%,是净值回撤较大的基金之一。

  与此同时,电子、计算机、通信板块9月以来崛起,至9月11日,总市值加权涨幅均在10%以。重配TMT的基金反超消费类基金,广发双擎升级的累计回报已经由8月末的68%涨至85%以上,截止9月11日排在权益类基金首位。

  抱团现象仍然明显

  不过,9月12日开盘,贵州茅台一度大涨近4%,尝试收复1100元关口。在贵州茅台的带领下,其他消费类板块也有所反弹,酒、家电涨幅居前。但对于贵州茅台是否存在泡沫、泡沫是否破灭的讨论,仍然是市场关注的焦点。

  对于白酒板块近来发生的调整,有观点认为,前期白酒股涨幅较急较高,短线存在一定的调整需求。未来影响反弹或上涨高度的重要因素是三季度业绩,长期看,具有良好的品牌影响力和提价权的一线龙头股仍具有量价齐升的潜力。

  国海证券(行情000750,诊股)分析师表示,预计短期内中高端白酒的业绩仍然表现较好。从稳健性长逻辑来看,茅台的厂批价差大,基本面受一批价波动影响较小。

  值得关注的是,消费一直是基金的抱团对象。从此前公布的基金中报来看,截止6月末,公募基金持股总市值最高的十只股票中,白酒股占据3只,包括贵州茅台、五粮液和泸州老窖(行情000568,诊股),分别排在第2、第3和第8位,分别被1495只、1122只和761只基金持有。其中,贵州茅台的基金持仓总市值已经达到612.72亿元,与第一大重仓股中国平安(行情601318,诊股)的持股市值差距约在180亿左右。

  此外,家电股中的格力电器(行情000651,诊股)、美的集团(行情000333,诊股),乳业龙头伊利股份(行情600887,诊股),以及医药股龙头恒瑞医药也出现在前10名名单中。且与去年年末相比,基金持有这些股票的数量均有不同程度增加,显示基金今年上半年一直在增持这些消费龙头股。而随着三季度以来消费股的上涨,可以推测,这种“抱团”趋势有所加强。然而9月11日的大跌是否意味着筹码有所松动仍然需要密切关注。

  但“抱团”对股价来说是一把双刃剑,市场环境好时,“抱团”持股股价涨幅更大,机构从中受益,而一旦乐观预期变化,会出现集中抛售,踩踏之下机构也会失血不浅。对此,投资者也应当保持一定的警惕。

关键词阅读:消费 基金

责任编辑:黄凯 RF13494
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